“大商所企业风险管理计划”助力养殖产业发展

       2020年,一场新冠肺炎疫情对国内农户、合作社、农业产业链企业等农业经营主体造成了极大的冲击。在党中央的坚强领导下,各行各业都在积极复工复产,期货行业也不例外。围绕实现“六稳”“六保”大目标,我们看到,一个“以项目助复工,以服务避风险”的行业行动让农业经营实体和农户强筋壮骨。在应对疫情的斗争中,正是由于行业内有效的组织与服务,期货在服务实体经济中能够发挥怎样的作用?认识也被进一步刷新。

你种地,我提供套期保值多元化产品定制服务

今年以来,“大商所企业风险管理计划”开展面向大型现货企业的龙头企业产业拓展与培育工作持续推进。5月27日,由大连商品交易所主办、国投安信期货承办的北大荒集团北安分公司期货、期权培训会在线上展开。“经济全球化发展对企业生产过程、生产成本等方面都带来很大变化,目前商品的金融化发展使商品价格不限于种植成本,商品价格是其自身实用价值、时间价值和宏观因素共同影响的结果。”国投安信期货原董事长高杰提到,新形势下,衍生品市场可以为种植企业在多方面提供支持。衍生品市场其实是一个有预知性的市场,它不仅可以为种植企业提供现货市场主体集群的平台,也可以提供远期价格、相关品种价格关联信息,以及一系列场内、场外风险管理工具。

嘉吉投资风险管理部负责人李梦媛介绍,目前,国内不少企业都已经能够熟练的使用期货期权工具,在此基础上,产品多元发展的定制套保模式也逐步成为国内各类企业风险管理发展的新趋势。例如,在国际市场中大宗商品贸易广泛采用运用的基差贸易模式,目前在油脂、油料行业已经较多运用,70%棕榈油和豆粕、40%的豆油现货贸易以期货价格为基准进行基差定价。此外,国内一些思维先进的企业还与专业的风险管理公司、贸易商合作,在基差贸易的基础上开始尝试含权贸易。相较于传统的套期保值和基差贸易模式,含权贸易能在占用更少的资金的条件下,提供更优的风险管理效果。种植企业作为上游,使用含权贸易,可以为下游提供更多选择,进一步完善自身的风险管理体系。目前国内企业套期保值模式的多元化发展,也将促进产业各方实现优势互补。

2020年度“大商所企业风险管理计划”也鼓励企业综合利用场内、场外衍生品工具,通过基差贸易、含权贸易等模式探索符合企业个性化需求的综合性风险管理方案。据介绍,大商所将联合有能力的会员单位,研究定制符合其生产经营实际的风险管理项目,通过小规模的尝试,让产业企业切实感受到期货市场管理生产经营风险的功能,进而为未来全面参与期货市场做好铺垫。

你养殖,我为你设立地区性项目助“复工复产”

湖北地区在疫情中备受冲击,养殖产业面临巨大压力。按照证监会党委的有关要求,大商所进一步优化拓展了2020年“大商所农民收入保障计划”,设立单独面向湖北省农户的“湖北地区项目”,引导各方力量共同助力企业复工农民复产,鼓励支持期货公司在湖北开展项目。5月15日,大商所举办2020年“大商所农保计划”湖北地区项目线上交流会。会上,大商所以及长江期货公司、多家保险公司项目相关负责人与湖北当地企业、合作社代表就项目计划进行交流,希望通过项目推进,帮助疫区养殖产业管理风险,稳健经营,良好示范。

湖北是我国的畜牧业大省,生猪、蛋鸡、肉鸡等畜牧业产量居于全国前列。受新冠疫情影响,价格下跌,运输不畅,蛋品积压。虽然目前疫情有所好转,但市场需求尚未回升至正常水平,养殖企业下半年生产计划依然面临很大压力,“大商所农保计划”项目成为产地经营者的迫切需求。

和盛家禽产销专业合作社副总经理何鹏介绍,在了解到“大商所农保计划”后,该合作社成员都认真学习,与长江期货及其子公司长江产业金融、保险公司保持沟通,希望可以通过项目帮助合作社度过今年这个难关。同时,他们也希望借助项目的契机,使利用衍生品工具管理风险的理念和模式在当地生根发芽,提高合作社风控能力,推动合作社发展提档升级。虽然今年湖北各地方财政资金都不充裕,但预计政府仍将为项目提供10%的保费补贴。孝感云梦壹号食品有限公司战略发展部投资经理梁成强介绍,云梦壹号曾经尝试使用场外期权工具,实现了较好的效果,对场外产品使用有一定的基础。为参与此次“大商所农保计划”的场外期权项目,企业预计自筹保费50%。

近几年,湖北地区其实有更多企业及合作社开始尝试使用期货、期权等衍生品工具把控风险、改善经营。不少“大户”和企业的“试水”效果良好,带动越来越多的养殖主体开始享受到期货市场带来的“福利”。值得注意的是,今年湖北地区还首次拟推出鱼饲料“保险+期货”项目,为咸宁嘉鱼县嘉鱼烟墩生态农业专业合作社解决水产饲料价格波动风险。据介绍,该项目计划由该合作社自筹保费40%,项目培训和宣传工作也将得到当地政府支持。

你经营,我帮你操盘在期货市场锁定风险

期货公司在企业复工复产过程中积极为实体经济提供解决方案。期货作为一个金融工具,有着发现价格、风险管理、资产配置等独特的功能,在现代市场经济中发挥着越来越大的作用,尤其在目前已经成为实体经济发展必不可少的风险管理工具。我国农业产业链企业量大,经营水平参差不齐,特别是农业产业化企业,由于各种原因,对期货的认知还不够深入,目前企业的期货市场参与度仍然较低,在利用期货工具方面更需要期货专业队伍提供服务。

中原期货董事长谢雪竹介绍,今年鸡蛋产销区价格不平衡,产区库存积压,现货价格低迷。鸡蛋价格从春节前的4元/斤左右直落到节后2元/斤左右,养殖企业通过鸡蛋期货管理风险的需求较大。中原期货长期服务了河南南阳一家蛋鸡养殖企业。2019年底研判认为,2020年上半年,在产蛋鸡仍将继续维持增长势头,蛋价面临季节性回落。1月份,中原期货决定在大商所鸡蛋期货进行部分产能的卖出套期保值交易。春节后,遭遇疫情叠加,鸡蛋价格跳水式下跌,遂建议养殖企业加大保值比例,根据现货销售节奏进行期货仓位了结。春节前到4月底,鸡蛋现货价格下跌了29%,鸡蛋期货2005合约下跌了15%。但企业通过参与套期保值,化解了一部分现货价格下跌的风险,稳定了收益,实现了在疫情期间的稳健经营。

粮油相关企业可通过套期保值、基差贸易、仓单质(抵)押、仓单交割、订单农业、场外期权等方式进行风险管理。中原期货在疫情期间多次为粮油企业提供风险管理服务。面对期现货食用油价格双双下滑,许多粮油加工企业和贸易商的油脂库存春节后销售难,存货面临巨幅贬值折价损失。某粮油加工企业在春节期间对中原期货提出了对豆油产品库存进行保值的诉求。中原期货制定了通过期货市场进行豆油卖出保值的方案。2月初,豆油基差(张家港一级豆油现货价格-Y2005)处于500左右,现货高升水,基差相对高位,有缩小预期,企业在现货销售上采用基差销售模式,即卖出基差,锁定基差销售利润。春节后,随着豆油现货价格一路下跌,跌幅超1000元/吨,由于企业在大商所豆油期货上进行了卖出保值,期货盈利一定程度弥补了现货产品价格下跌和库存减值的损失。

“六保”,需要用好期货工具,需要大家共同努力。



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